小鹏汽车2025一季度财报亮眼: 技术+全球化双轮驱动 增长潜力巨大

北京时间5月21日，小鹏汽车（NYSE: XPEV, HKEX: 9868）发布了其截至2025年3月31日的第一季度财务报告。在一季度行业竞争持续加剧的背景下，小鹏汽车凭借其在技术创新和全球化布局上的前瞻性投入，交出了一份颇为亮眼的成绩单，不仅多项核心财务指标超出市场预期，更向外界清晰传递了其“技术+全球化”双轮驱动下巨大的增长潜力。

Q1财报速览：营收交付双增长，盈利能力持续改善

财报数据显示，小鹏汽车2025年第一季度总营收达到158.1亿元人民币，同比增长高达141.5%。汽车总交付量为94,008辆，同比激增330.8%，创下公司单季度交付量历史新高，并超越了此前设定的交付指引上限。这一成绩在国内新势力中名列前茅，显示出市场对其产品力的认可。

更值得关注的是，小鹏汽车的盈利能力持续改善。第一季度整体毛利率攀升至15.6%，创历史新高；其中，汽车毛利率也连续七个季度攀升至10.5%。净亏损方面，一季度净亏损为6.6亿元，相较于去年同期的13.7亿元和上一季度的13.3亿元均大幅收窄。若不按美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后，净亏损为4.3亿元，同比降幅显著。这背后是小鹏汽车在供应链优化、技术降本以及高毛利的技术服务收入（如与大众汽车的技术合作服务收入达14.4亿元）等多方面努力的结果。

技术内功修炼：走向“高投入、低亏损”的良性循环

小鹏汽车董事长何小鹏在财报电话会议上强调，公司正步入“高投入、低亏损”的良性发展阶段。这背后，是小鹏汽车对技术创新的长期坚持和持续投入。2025年第一季度，小鹏汽车研发投入高达19.8亿元，同比增长46.7%，主要用于电动汽车平台、软件和智能化技术的开发。

核心技术突破塑造竞争力

扶摇架构显神威：小鹏汽车的“扶摇”技术架构已实现规模化应用，在降本增效方面成果显著。该架构使得小鹏未来新车型的研发周期缩短20%，架构部分的零部件通用化率最高可达80%，从而大幅降低新车型的研发费用和物料清单（BOM）成本。据称，整车综合研发成本可降低50%。

自研图灵AI芯片将上车：备受关注的自研“图灵AI芯片”预计将在今年第二季度实现量产上车。这款芯片专为AI大模型定制，拥有40核处理器，AI算力号称是英伟达Orin X芯片的三倍（约700-750 TOPS），能高效支持300亿参数的大模型在端侧运行。图灵AI芯片的落地将为小鹏汽车年底实现L3级别智能驾驶提供强大算力支撑，并可应用于AI汽车、AI机器人和飞行汽车等多个前沿领域。

XNGP智能辅助驾驶系统：作为小鹏智能化标签的核心，XNGP正通过全闭环自成长的AI与数据体系持续进化，致力于实现从车位到车位的全场景辅助驾驶体验。

技术降本和智能化水平的提升，不仅增强了小鹏产品的市场竞争力，也为公司毛利率的持续改善和未来盈利奠定了坚实基础。

欧洲市场深耕细作

小鹏汽车在欧洲市场的布局已初见成效。截至目前，小鹏汽车已在挪威、德国、法国、英国等十多个欧洲国家开展业务。2025年第一季度，其海外销量达到7,615辆，同比激增370%，位列中国新势力车企出海销量榜首。据报道，小鹏汽车在欧洲14国新势力销量中拔得头筹，并在新加坡、丹麦、挪威、荷兰等9个国家的新势力销量榜单中位列第一。

近期，小鹏汽车宣布继挪威、德国之后，将在今年第二季度正式进入波兰、瑞士、捷克和斯洛伐克四个新市场，并计划在这些国家销售小鹏P7、小鹏G9和小鹏G6三款车型。为加速本土化运营，小鹏汽车与欧洲知名的汽车分销商Inchcape（负责波兰市场）和Hedin集团（负责瑞士、捷克、斯洛伐克市场）达成了战略合作。

何小鹏表示：“我们的增长潜力才刚刚释放，我们要用AI重新定义汽车，让智能驾驶成为标配，让全球用户都能享受到中国智造的红利。”

产品矩阵焕新：满足多元化需求

为支撑销量增长和全球化扩张，小鹏汽车将在今年下半年密集推出多款新车型和改款车型，覆盖10万元至50万元的价格区间，形成纯电与增程双动力系统的全面发力。

小鹏G7：计划于今年6月启动预热发布。这款SUV定位25万元级别，主打高颜值、AI全满配和领先技术，瞄准家庭用户市场。其车身尺寸为长4892mm、宽1925mm、高1655mm，轴距2890mm，搭载峰值功率218kW的电机和磷酸铁锂电池组。

全新一代P7：预计于第三季度发布。这款定位30万元级别的豪华运动轿跑，号称“历经五年打磨”，采用原创时尚美学设计语言，外观更具动感，并有望搭载最新的图灵AI芯片。

此外，小鹏汽车还将在第二季度完成五款车型的年款升级或配置增加。丰富且富有竞争力的新产品矩阵，将有力支撑小鹏汽车在国内外市场的持续扩张。

展望：AI定义汽车，全球共享红利

小鹏汽车董事长何小鹏对公司的未来增长充满信心，他强调：“我们的增长潜力才刚刚开始释放”。公司不仅设定了今年销量翻倍以上的增长目标，更力争在第四季度实现盈利，并达成全年规模自由现金流为正的目标。为此，小鹏汽车正在构建包括技术授权（如与大众的合作）、XNGP订阅服务以及超充网络等在内的多元化收入体系。

随着新车型的密集上市、AI技术的加速落地以及全球化战略的稳步推进，小鹏汽车正从“销量驱动”向“技术+全球化”双轮驱动的增长模式坚实迈进。这家总部位于广州的科技公司，正以其创新活力和战略远见，在全球智能电动汽车的赛道上加速驰骋，未来可期。